业务性质与主体

• 股票质押借款：一般是指借款人将其持有的股票作为质押物，向金融机构（如银行、证券公司等）或其他非金融机构（如典当行等）借入资金的一种融资方式。本质上是一种以股票为担保的债权债务关系，借款人和出借人之间是单纯的借贷关系。

• 融资融券：是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券或借入证券并卖出的行为，属于信用交易的一种形式。涉及投资者、证券公司以及证券登记结算机构等多个主体，在交易过程中存在复杂的信用关系和担保关系。

操作标的与范围

• 股票质押借款：可用于质押的股票范围较广，一般来说，只要是符合相关法律法规和金融机构要求的股票，包括主板、中小板、创业板等市场的股票，甚至一些限售股在符合条件的情况下也可以进行质押，但具体要求因金融机构而异。

• 融资融券：可融资买入或融券卖出的标的证券由证券公司根据证券交易所的规定和自身风险控制要求确定，通常是在证券交易所上市交易的一些流动性好、市值较大、业绩稳定的股票以及部分基金、债券等。一般会定期根据市场情况和证券的表现进行调整。

资金用途与交易限制

• 股票质押借款：借款资金的用途相对较为灵活，借款人可以根据自身的需求用于企业经营、个人投资、资金周转等各种合法用途，金融机构一般不会对资金的具体使用进行严格的限制和监管，主要关注借款的偿还情况和质押股票的价值变动。

• 融资融券：融资资金只能用于买入证券交易所规定的可融资买入的证券，融券所得资金必须用于偿还融券负债等与融券交易相关的用途，不得挪作他用。投资者在进行融资融券交易时，还会受到证券公司的交易监控和风险控制，如维持担保比例的限制等。

风险特征与控制

• 股票质押借款：主要风险在于股票价格下跌导致质押物价值不足，可能出现借款人无法按时偿还借款，从而使出借人面临质押股票被处置的风险。为控制风险，金融机构通常会设定质押率、预警线和平仓线等，当股票价格下跌到预警线时，会要求借款人补充质押物或提前还款，达到平仓线时则可能会处置质押股票。

• 融资融券：投资者面临的风险除了市场风险外，还存在信用风险和强制平仓风险。如果投资者的维持担保比例低于证券公司规定的最低标准，且未能在规定时间内补足担保物或偿还负债，证券公司有权对投资者的证券账户进行强制平仓，以收回融出的资金或证券。

利率与费用

• 股票质押借款：利率水平一般根据借款人和出借人的协商确定，同时受到市场资金供求关系、股票质地、借款期限等因素的影响。一般来说，向银行等金融机构借款的利率相对较低，而非金融机构的借款利率可能会较高。除了利息外，可能还会涉及一些评估费、公证费等相关费用。

• 融资融券：证券公司会向投资者收取融资利息和融券费用，融资利率一般在 6% - 8% 左右，融券费率相对较高，不同证券公司的利率和费率可能会有所差异。此外，投资者在进行融资融券交易时，还需要按照证券交易所的规定缴纳交易佣金、印花税等费用。